هاني جنينة: رفع أسعار الفائدة لا يؤثر على مستويات الأسعار في الأجل القصير
قال الخبير الاقتصادي هاني جنينة إن ارتفاع أسعار الفائدة لا ينعكس بصورة مباشرة وفورية على مستويات الأسعار في الأجل القصير، موضحًا أن تأثير قرارات السياسة النقدية على معدلات التضخم يحتاج إلى فترة زمنية حتى تنتقل آثارها إلى النشاط الاقتصادي وسلوك المستهلكين والشركات.
وأوضح جنينة، خلال لقائه ببرنامج «يحدث في مصر»، الذي يقدمه الإعلامي شريف عامر على قناة «إم بي سي مصر»، أن رفع أسعار الفائدة يستهدف التأثير تدريجيًا في مستويات الطلب داخل الاقتصاد، من خلال زيادة تكلفة الاقتراض وتشجيع الادخار، بما يؤدي مع مرور الوقت إلى الحد من الإنفاق الاستهلاكي والاستثماري، ومن ثم تخفيف الضغوط التضخمية.
وأضاف أن السياسة النقدية تعمل عبر مجموعة من القنوات التي تحتاج إلى وقت حتى يظهر أثرها الفعلي على الأسواق، إذ لا يؤدي رفع الفائدة بالضرورة إلى انخفاض الأسعار فور اتخاذ القرار، وإنما يستهدف الحد من وتيرة ارتفاعها تدريجيًا، وصولًا إلى تحقيق مستهدفات التضخم التي يحددها البنك المركزي.
وأشار إلى أن تقييم فاعلية قرارات رفع الفائدة ينبغي أن يستند إلى تطور معدلات التضخم خلال فترة زمنية مناسبة، وليس إلى ردود الفعل الفورية للأسعار، خاصة أن مستويات الأسعار تتأثر أيضًا بعوامل أخرى، من بينها تكلفة الإنتاج والاستيراد، وسعر الصرف، وحجم المعروض من السلع والخدمات.
