هل تدفع المشاكل التي يعاني منها الاقتصاد الروسي "بوتين" لوقف الحرب؟
يمر الاقتصاد الروسي بمرحلة حرجة، ولا يخفى على أحد أن موسكو بحاجة ماسة إلى محادثات السلام في ألاسكا مع إدارة ترامب يوم الجمعة لإنهاء حرب أوكرانيا، تمامًا كما تحتاجها كييف، حسبما ذكرت مجلة "Responsible statecraft" الأمريكية.
الركود وشيك
وتشير المؤشرات المتباينة في يونيو إلى أن الاقتصاد الروسي الكلي يبدو مستقرًا نسبيًا على المدى القريب، لكن الركود قد يكون وشيكًا. ربما تحاول موسكو إخفاءه، لكن لم يعد بإمكانها إخفاء التكاليف الحقيقية للحرب، والتي تُعزى جزئيًا إلى الظروف الحالية.
بعد غزو أوكرانيا عام 2022، استخدم الكرملين في البداية الإنفاق الحكومي، وتدابير مواجهة العقوبات، ونمو الائتمان لتعزيز الاستثمار، وقد نجحت هذه التدابير إلى حد كبير حيث نما الاقتصاد بنسبة تقارب 4% في عامي 2023 و2024. ومع ذلك، في أواخر عام 2024، أدت التدابير المستخدمة لتأمين اقتصاد الحرب إلى ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد، ونمو الأجور، والتضخم الجامح.
يشهد الاقتصاد الآن تراجعًا بعد أكثر من عامين من النمو القوي، ويُعزى هذا الانكماش إلى تراجع النشاط في قطاعات التعدين والتجارة والعقارات والترفيه، وهو ما لم يتمكن النمو المتوازي في قطاعات الزراعة والتصنيع والإدارة العامة من تعويضه.
ونتيجةً لذلك، يتوقع البنك المركزي الروسي نموًا سنويًا يتراوح بين 1% و2% في عام 2025، ونموًا يقارب 1% في عام 2026. ورغم تفاؤل البنك المركزي، خفض صندوق النقد الدولي مؤخرا توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الروسي في عام 2025 إلى 0.9% و1% في عام 2026.
وقد يُنظر إلى التباطؤ الاقتصادي الحالي في روسيا على أنه فرصة لصانعي السياسات في الولايات المتحدة وأوروبا لتصعيد الضغط على روسيا .
مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن صانعي السياسات هؤلاء أنفسهم بالغوا في تقدير ضعف الاقتصاد الروسي منذ عام ٢٠٢٢، ولم يكن لذلك أي تأثير يُذكر على إدارة روسيا للحرب في أوكرانيا.
ضبط النفس الاقتصادي الطريقة المثلى لإنهاء الحرب
لذلك، يبدو أن سياسة ضبط النفس الاقتصادي، بدلًا من الحرب الاقتصادية، هي النهج الأمثل لإنهاء الحرب في أوكرانيا. كما أن فرض عقوبات إضافية على روسيا والدول التي تتعامل معها تجاريًا، كما هدد الرئيس ترامب ، قد يؤثر سلبًا على الاقتصاد العالمي أكثر من تأثير روسيا.
ولم تُسهم دعوة ترامب لفرض عقوبات ثانوية إلا في تقريب وجهات النظر بين دول البريكس، وتعزيز انعدام الثقة المناهضة لأمريكا في دول الجنوب العالمي. وكشف الرئيس البرازيلي ، لولا دا سيلفا، عن خطط للاتصال بقادة الهند والصين لمناقشة رد مشترك من دول البريكس على الرسوم الجمركية والعقوبات الثانوية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب.
وقال لولا دا سيلفا "إن ما يفعله الرئيس ترامب هو ضمني، فهو يريد تفكيك التعددية، حيث يتم التوصل إلى الاتفاقيات بشكل جماعي داخل المؤسسات، واستبدالها بالأحادية، حيث يتفاوض بشكل فردي مع دول أخرى".
وفي الوقت نفسه، فإن زيادة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو حتى التصعيد في النقاط الساخنة الحالية مثل إسرائيل أو إيران أو القوقاز، وخاصة أرمينيا، قد يتسبب في تقلبات في أسعار النفط ويدفع روسيا إلى تحويل الموارد التي لا تملكها، مما يؤثر على ميزانية روسيا بطرق غير متوقعة.
وساهم التباطؤ الاقتصادي المستمر خلال النصف الأول من عام ٢٠٢٥ في اتساع عجز الميزانية، مما قلّص موارد الدولة المتاحة للإنفاق على البنية التحتية والخدمات العامة. ويبدو أن الكرملين بدأ بإعادة تخصيص الأموال من مشاريع استثمارية حيوية في الطرق والسكك الحديدية والمرافق العامة إلى بنود الميزانية العسكرية، ولكن يصعب تفسير ذلك بالنظر إلى الإحصاءات المتاحة للعامة.
تتكهن صحيفة موسكو تايمز بأن "انقطاع" البيانات هو الأحدث في اتجاه أوسع نطاقًا بدأ بعد أن شنت روسيا غزوها الكامل لأوكرانيا في عام 2022.
وتستشهد مقالة حديثة بتقرير صادر عن Promsvyazbank (PSB) يشير إلى أن السلطات الروسية تحد بشكل متزايد من وصول الجمهور إلى الإحصاءات الاقتصادية الأساسية مع تزايد المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي المحتمل، ويشير تقرير PSB إلى أن RosStat، وهي خدمة الإحصاء الحكومية، لم تنشر العديد من الأرقام الاقتصادية الكلية الرئيسية لشهر يونيو والنصف الأول من عام 2025.
على سبيل المثال، يشير تقرير مكتب الإحصاءات العامة (PSB) إلى غياب بيانات تجارة التجزئة والجملة المعدلة حسب التضخم في أحدث الأرقام.
وأفادت وكالة الإحصاءات الفيدرالية (RosStat) بارتفاع اسمي بنسبة 12.2% على أساس سنوي في مبيعات التجزئة لشهر يونيو، لكنها أغفلت الرقم الحقيقي المعدل حسب التضخم. ويقدر محللو مكتب الإحصاءات العامة (PSB) أن نمو المبيعات الحقيقي قد يكون أقرب إلى 2-3%.
يأتي غياب البيانات الرئيسية مؤخرًا في أعقاب التصريحات اللاذعة للرئيس الروسي فلاديمير بوتين بشأن احتمال تباطؤ الاقتصاد خلال منتدى سانت بطرسبرغ الاقتصادي في يونيو/حزيران. وخلال المنتدى، حذّر وزير التنمية الاقتصادية مكسيم ريشيتنيكوف من أن الاقتصاد الروسي "على شفا ركود".
في تصريحات لاحقة، علّق بوتن قائلاً : "أشار العديد من المتخصصين إلى وجود مخاطر ركود، بل وحتى ركود اقتصادي. وهذا أمرٌ لن يُسمح به إطلاقًا".
انكماش حاد قريب
رغم تأكيدات الكرملين، أظهر مسح مؤشر مديري المشتريات العالمي (PMI) الصادر عن ستاندرد آند بورز لروسيا انخفاض قطاع التصنيع إلى 47.5 نقطة من 50.2 نقطة في مايو، مما يشير إلى انكماش حاد.
"إن انخفاض الإنتاج، وتراجع الطلبات الجديدة، وخفض الوظائف، كلها عوامل تدفع بقطاع التصنيع إلى الركود، وتُمثل تحديًا خطيرًا لاقتصاد يعتمد اعتمادًا كبيرًا على الإنتاج الصناعي". وأظهر المسح أيضًا أن فقدان الوظائف تسارع بأسرع وتيرة منذ أبريل 2022.
ويتوقع المسح أن يرتفع معدل البطالة في روسيا من 2.9% في عام 2024 إلى 3.5% في عام 2025. ووفقًا للمدرسة العليا للاقتصاد في روسيا، كان هناك نقص في العمالة في البلاد بنحو 2.6 مليون عامل في نهاية عام 2024، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ذهاب الرجال إلى الحرب أو فرارهم إلى الخارج لتجنبها.
تُثير أخبار التوظيف بعض القلق، إذ كان ارتفاع معدلات التوظيف القياسية أحد الإنجازات المهمة لاقتصاد الحرب، إلى جانب ارتفاع الأجور. وقد أكدت بيانات يونيو أن نمو الأجور ارتفع بنسبة 12%، إلا أن هذا الرقم يُمثل انخفاضًا عن نسبة 19% المسجلة في الفترة نفسها من عام 2024.
في محاولة لمعالجة مشاكل التضخم والاستثمار الحادة الناتجة عن ارتفاع الأسعار، خفض البنك المركزي الروسي سعر الفائدة الرئيسي من 20% إلى 18% في يوليو. واعتبر قطاع الأعمال الروسي هذا الإجراء مؤشرًا إيجابيًا في معركة خفض التضخم الهائل الذي حدّ من تكاليف الاقتراض والاستثمار في الاقتصاد.
بعد أن خفض البنك المركزي سعر الفائدة من 21% إلى 20% في يونيو، انخفض التضخم من 9.4% إلى 9.2% في يوليو. ويتوقع البنك المركزي أن يصل التضخم إلى ما بين 6% و7% بنهاية عام 2025، مع هدف يبلغ 4% بنهاية عام 2026.
سيساهم انخفاض التضخم في الحد من قوة الروبل، التي كانت تعيق التجارة. وقد أدى ارتفاع قيمة الروبل الروسي بنسبة 45% مقابل الدولار الأمريكي منذ بداية العام إلى جعله من أفضل العملات أداءً في العالم. ومع ذلك، أدى الروبل القوي أيضًا إلى ارتفاع أسعار صادرات السلع الروسية ، التي انخفضت بنسبة 6% على أساس سنوي اعتبارًا من يونيو.
من سلبيات قوة الروبل أيضًا أن عائدات الطاقة المقومة بالدولار تُدرّ روبلًا أقل على الميزانية الروسية. ونتيجةً لذلك، انخفضت عائدات النفط والغاز الروسية بسبب العقوبات وضعف الأسعار، وانخفضت بنسبة 27% على أساس سنوي في يوليو . بلغ متوسط أسعار النفط 59.8 دولارًا أمريكيًا لخام برنت في يونيو 2025، مقابل ما يقارب 70 دولارًا أمريكيًا في يونيو 2024.
ورغم أن الركود الاقتصادي المتوقع ليس شيئاً يحب الكرملين مناقشته، فإن التدابير الرامية إلى الحد من التضخم وتحفيز الاستثمار التجاري من شأنها أن تعزز الاقتصاد المتعثر بما يكفي لمنح موسكو الاستقرار الاقتصادي اللازم لمواصلة السعي إلى تحقيق أهدافها في أوكرانيا حتى عام 2026 على الأقل ــ إذا اضطرت إلى ذلك.
وبعد عام 2026، فإن السؤال المطروح هو ما إذا كان الاقتصاد الروسي قادراً على التعافي بطريقة تمكنه من فرض السلام في أوكرانيا وتحقيق كامل قائمة أهدافه.
