هل تصدر البنوك شهادة 20% من جديد؟.. خبير يوضح السيناريوهات المحتملة

عاد الحديث بقوة من جديد داخل الأوساط المصرفية والاقتصادية عن احتمالات طرح شهادات ادخار بعائد 20% لمدة عام، خاصة من جانب البنك الأهلي المصري وبنك مصر، في ظل المتغيرات الأخيرة بسوق الدين الحكومي وارتفاع العائد الحقيقي على أذون الخزانة.

معادلة العائد بعد الضريبة

قال عز الدين حسانين، الخبير الاقتصادي، في تصريح خاص لـ«نيوز رووم»، أن صافي العائد على أذون الخزانة لأجل عام، بعد خصم الضريبة البالغة 20%، وصل إلى نحو 20.5%، وهو مستوى لافت يعيد ترتيب حسابات البنوك بشأن تكلفة الأموال والعائد المتوقع منها، وأشار إلى أن هذا العائد الصافي يمثل مؤشرا مهما للبنوك عند تقييم جدوى طرح شهادات ادخار جديدة، خاصة قصيرة الأجل.

هامش ربح مضمون نسبيا

وأوضح «حسانين» أن طرح شهادة ادخار بعائد 20% لمدة عام لا يعد عبئا على البنوك في ظل هذه الأرقام، بل على العكس، قد يوفر لها هامش ربح أمن في حال إعادة توظيف حصيلة الشهادات في أذون الخزانة لصالح وزارة المالية، 
وأضاف أن الفارق بين العائد المدفوع للمودعين والعائد المحقق من أذون الخزانة يمنح البنوك علاوة ربح، حتى وإن كانت محدودة، لكنها مستقرة ومنخفضة المخاطر.

الأهلي وبنك مصر في الصدارة

وأشار الخبير الاقتصادي، إلى أن البنك الأهلي المصري وبنك مصر، يملكان الأفضلية في هذا السيناريو، نظرا لضخامة قاعدة الودائع لديهما، وقدرتهما على جذب السيولة بسرعة حال طرح أوعية ادخارية بعائد مرتفع، وأكد أن تحركات البنكين غالبا ما تحمل أبعادا تتجاوز البعد التجاري، لتشمل دعم الاستقرار النقدي وامتصاص السيولة الزائدة في السوق.

أبعاد نقدية أوسع

وأوضح «حسانين» أن طرح شهادة بعائد 20%، إذا تم، قد يكون له دور في إعادة توجيه المدخرات بعيدا عن أنشطة استهلاكية ، بما يخفف الضغوط التضخمية نسبيا، وأضاف أن الشهادات مرتفعة العائد كانت وما زالت أداة فعالة لإحتواء السيولة، خاصة في فترات التحول النقدي.

قرار مرتبط بالتوقيت

وشدد الخبير الاقتصادي، على أن القرار النهائي لا يرتبط بالأرقام فقط، بل بتقدير البنوك لتوقيت الطرح ومدى استمرارية مستويات العائد الحالية على أدوات الدين الحكومي.

واختتم «حسانين» بالتأكيد على أن استمرار العائد الحقيقي المرتفع على أذون الخزانة يبقي خيار شهادة الـ20% مطروحا بقوة على طاولة صناع القرار المصرفي خلال الفترة المقبلة.